下半年錢景 台達電掛保證

     台達電(2308)昨日法說會,

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,交出不錯的成績單,

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,上半年每股稅後純益3.5元,

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,不過,

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,昨日股價表現唱反調,

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,盤中一度跌停。由於市場擔心下半年中國市場狀況,

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,董事長海英俊說,

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,中國市場目前看起來相對保守些,

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,不過,只侷限在自動化(IA)產品線,其他產品線下半年仍會有成長,他仍看好台達電下半年營運動能會比上半年強。
     台達電昨日股價在法說會前重挫,開低走低,收盤前1小時還打入跌停130.5元,創下3個多月來新低,開開關關,終場下跌8.5元,收131.5元,跌破半年線132.2元,外資大賣了3317張。
     關於外界關注的中國製造業景氣,海英俊指出,最近中國的PMI指數已經連3月呈現下跌,台達工業自動化(IA)約有50%的營收占比來自中國,對此產品線的訂單狀況正在密切觀察,目前看來確實比較保守,估計IA產品線第3季的營收可能會較第2季下滑。
     但他強調,除IA外,「其他所有產品線都會成長」,看好台達電第3季營收將優於第2季,下半年營運也可望較上半年走強。
     海英俊表示,往年台達電第3季營收多較第2季成長,甚至有雙位數季增率,主要是來自PC的挹注。不過近幾年PC各季的狀況都趨向平緩,今年第3季不太特別冀望PC。除了IA需求較為曖昧不明外,其他包括被動元件、網通等產品線第3季都會持續成長。
     台達電累計上半年合併營收822.74億元,稅後純益85.17億元,每股稅後純益約3.5元。其中,第2季合併營收434.44億元,毛利率25.2%,稅後純益43.29億元,單季EPS約1.78元。
     海英俊指出,IA屬於高毛利的產品,如果下半年出貨不盡理想,對整體毛利率確實會有影響。但高毛利的被動元件新產品擴產效益將於下半年逐漸顯現,一消一長之下,下半年整體毛利率走向並不看弱。
     觀察台達電近6個季度的毛利率表現,去年平均毛利率在24.67%,今年上半年在25.4%,若下半年景氣沒有太大意外,維持25%的毛利率應該沒問題。,

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