自2008金融海嘯以來，
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，各國央行對貨幣供給、目標利率、與匯率干預措施進行政策性試驗，
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，希望藉此刺激經濟成長率，
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，甚至達成通膨目標。這些貨幣政策的確帶來效用，
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，因為看到，
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，過去20年來利率與匯率走勢一直呈現高度連動，且在2008年金融危機後更加顯著。只不過，近幾個月來，貨幣政策對於匯率的影響已開始下降，以日本央行採負利率政策、日圓卻反轉走強為例，施羅德下結論，已開發國家傳統貨幣政策的效果已經接近了極限，央行政策恐怕無法有效刺激經濟成長與通膨。施羅德分析，各國央行無法掌握匯率走勢有三大主因：第一，全球低利率時間延續過久，國家與國家間的利差空間縮水，對匯率影響性隨之降低；第二，運用非傳統貨幣政策干預匯率波動性似乎毫無作用；最後，各國央行反覆採取刺激措施，對外匯市場的正面效益不斷遞減、甚至造成負面的反應。施羅德表示，未來匯率水準將更進一步反映基本面，投資人可重新聚焦經濟基本面動能。舉例來說，儘管許多國家的央行持續鬆綁貨幣政策，但是在經常帳盈餘的支持下，匯率仍持續升值，例如日圓。另一方面，許多新興市場的貨幣在過去兩年表現重挫，但隨著經濟成長前景改善，貨幣也隨之大幅升值。(時報資訊)，