曼斯威托師法巴菲特 財源廣進

     股神巴菲特「價值型長線投資法」的信徒不少,

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,但美國投資研究機構晨星(Morningstar)公司的創辦人、也是現任董事長暨執行長的曼斯威托(Joe Mansueto),

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,則無疑是最虔誠、也最成功的信徒之一。
     曼斯威特在研究所學業近尾聲時,

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,初次得知巴菲特其人及其投資哲學,

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,即深受吸引。畢業後,

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,曼氏在芝加哥的Harris公司擔任分析師,

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,為時2年,

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,努力將巴氏的哲學應用到實務上。
     去年營收6.5億美元
     然後,

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,他決定自創投資研究公司,

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,秉持「巴氏及其他人鼓吹的長線投資原則」,致力於替投資人「彙整來自基金經理人的資訊」,進而提供「對共同基金的概論性評論及評比」。
     曼氏表示,他創建這類型企業的動機很簡單,因他本人一直在尋求這類型的服務。
     1984年,曼氏在芝加哥市距現今總部約4英哩遠的小公寓內,以8萬美元創立晨星。創立時,只有曼氏本人及幾位員工,第1年營收僅10萬美元。
     如今,晨星已壯大成在全球27國共有近3,500位員工,去年營收達6.58億美元。
     堅持穩健 勇於求變
     晨星現在分析涵蓋的投資商品超過40萬個,提供建議或直接管理的資產達到16,60億美元,顧客閱眾已從散戶擴大到專業金融顧問及機構投資人,所建立的「晨星評等」更已是權威之一。
     曼氏也愈來愈被和巴菲特聯想在一起,因為有3大相似點:2人的能力都深獲肯定,2人都有和藹可親的本質,2人都身兼董座及執行長。
     而晨星的成功,可歸功於曼氏的經營理念:堅持穩健,但也勇於求變。
     不裁員 減紅利度難關
     堅持穩健:就是不躁進,堅守價值型長線投資原則。這個原則無人不曉,但曼氏「做到了」,因此遭逢逆境時,特別是金融危機來襲時,晨星受到的衝擊相對輕微。
     曼氏說:「我們要贏的是馬拉松賽,而非僅1英哩。因為短期性的競賽,非常難玩,能在這個(短期)界域建立起財富的人,並不多。」
     他也說:「若只想快速壯大自己,晨星可能不是最佳選擇。想在最短時間內致富的人,可能應該以投資銀行為為職涯。」
     晨星雖也在金融危機中蒙受損失,但卻沒有裁掉任何人,而是以曼氏所謂的「共體時艱」,透過削減紅利、減少對退休年金基金的提撥等,渡過難關。
     曼氏說:「危機時,我們零負債,銀行中還有存款,讓大家感到很安心,因為我們看到甚至是奇異(GE)那樣的企業,也在展延商業本票上碰上困難。」
     勇於求變:曼氏能夠順應經營環境改變,及時自我調整,並帶領企業的組織、文化、運作模式等跟著「演進」。
     曼氏透過併購及夥伴結盟,在國內外擴張版圖。但他卻深知,隨著公司規模擴大,他的管理模式也必須跟著演進。
     就個人而言:草創時為節省成本,他必須親力親為,稍後也傾向於事必躬親。但隨著規模擴大,他已自我調整,轉為充分授權及分工,委請專家代勞。
     他說:「我的想法就是儘可能地授權,而我則真正聚焦在我最擅長的。」
     就企業而言:他將原本去中央化的較鬆散組織予以整合,為整個企業建立起一種全球化的文化,包括一致化的產品、研究與銷售團隊等。
     身價高達21億美元
     晨星的蓬勃壯盛,代表應用巴菲特哲學的成功,也為曼氏本人賺進可觀財富。據富比世(Forbes)雜誌估計,到今年9月為止,曼氏持有51%的晨星股權,身價達21億美元。
     財富讓曼氏可儘情滿足他對於經營媒體的「激情」。他已買下專門追蹤成長型企業的「INC」雜誌,及每年發行10期的「Fast Company」雜誌,也已入股包括芝加哥太陽報(Chicago Sun-Times)在內的報紙。,

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