《電腦設備》平板出貨增+高殖息,仁寶偏多可期

仁寶(2324)去年稅後獲利為86.85億元,

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,比前一年增加24%,

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,EPS為2.01元,

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,創下自2011年以來的最佳表現。但去年Q4,

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,仁寶匯損1.06億元,

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,使單季EPS僅0.53元略低於市場預期。經營階層預估,

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,今年仁寶的成長動能將來自於平板成長,

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,聚焦在iPad Pro 9.7的出貨,

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,今年的平板出貨目標將有25-30%的年增,市占也可望進一步拓增。法人甚至認為仁寶今年的平板營收年增可達40-50%,除出貨量增外,平均單價提高也是因素之一。今年以來仁寶股價表現甚至優於大盤,累計漲幅達18%,仁寶公布去年EPS達2.01元,雖然創近年來新高,但也不排除有逢高調節的賣壓。仁寶首季會有因建置iPad Pro 9.7生產線的成本,恐影響毛利率。不過iPad Pro 9.7對營收的貢獻可望會在5月明顯挹注,仁寶的獲利基調仍是H2優於H1。仁寶尚未公布股利,預估配息可優於1.5元,據此,以仁寶20元的股價計,殖息率至少可達7.5%,因而,即使有獲利調節賣盤,但在高殖息的支撐下,仁寶股價仍可望偏多表態。(時報資訊),

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