QE退不退 葉倫聽證會見端倪

     美國參院金融委員會本周四將舉行美國聯準會(Fed)下屆主席被提名人葉倫(Janet Yellen)的任命聽證會,

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,外界普遍預估任命案可順利過關,

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,但市場關切的焦點將擺在她在量化寬鬆(QE)何時開始退場的看法。
     葉倫的任命聽證會將於周四美東早上10點開始,

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,到時候外界就可知道她未來貨幣政策的相關態度,

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,尤其是全球萬眾矚目的QE退場關鍵時點。
     葉倫向來是不主張趕快縮減QE,

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,但由於上周五優於預期的就業市場報告出爐後,

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,金融市場開始揣測葉倫的立場不無可能出現鬆動。
     總計過去一年來美國就業市場平均每月新增19.4萬個就業人口,

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,雖然還不至於是代表快速復甦,但至少顯示有實質的進步。當然,7.3%的失業率還是偏高,但有無高到讓Fed持續以每月850億美元購債的量化寬鬆規模來支撐經濟的必要?
     這就是市場希望從任命聽證會上聽聽看葉倫怎麼說的部份。資本經濟公司分析師戴爾斯(Paul Dales)表示:「我們預估委員會將通過葉倫的任命案,之後再交付參院全院進行表決。
     但重點不是任命案會不會過,而是在QE退場時點上,葉倫會不會或明或暗地釋出她的看法。」
     葉倫另一個可能面對的問題是Fed是否會下修啟動升息的失業率目標,Fed資深經濟學家最近發表一份研究報告,報告結論建議Fed在考慮開始升息的條件上,將失業率降至6.0%是比較好的作法。
     該報告出爐後引發市場議論。舊金山聯邦準備銀行總裁威廉斯(John Willams)則駁斥此項論點。
     威廉斯表示:「下調升息的失業率目標,不知道與Fed目前實際上想傳達給外界的訊息,有什麼差別。」
     威廉斯是葉倫在舊金山聯邦準備銀行總裁期間的研究部主任,但葉倫在此一問題上究竟怎麼看,還有待觀察。,

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